关于协鑫集成年报和停牌收购的长篇分析

营业支出144亿,比去岁增长了20%。

但送还仅为2385万。。

在2月27日颁发的业绩公报中,协鑫还预测去岁送还额是9470万。

曾经两个月渴望。,实践业绩仅占送还的2385万。。

送还率高达7000万。。

侥幸的是,去岁的送还反正私有财产稳固。,其中的哪一个你降下2000万,失口,这将是陆续两年丢失的ST。。

其中的哪一个永远ST,依据眼前的市场行情,反正4字降下5%,请参阅大唐交通,它不外ST喂。。

因而他们也伴奏辛心人。,你在不经意地中。,恰当的经验了任一高气压地风险的功能使不同。。

侥幸的是,后果并坟墓的。,但也做错最蹩脚的。。

嗨不得说一下协鑫集成的记账公司,立信!

其中的哪一个他们是辛新的老隐名,他们都本应知情。。

在2016年,协鑫集成永远搞过高气压地无厘头的增至三倍业绩变脸。

2016年首最早的送还预测是2亿再。,后头,修改后的预告被降低质量到1亿再。,和径直升级为丢失。。

因而,功能使不适了这件事。,协鑫集成做错一号发生了。

这样的,业绩变脸大约职责或任务在谁?在协鑫集成公司?我觉得两者都不尽然,我觉得立信记账公司要承当绝大面积职责或任务。

立信,在记账天命,它是任一著名商标。。

但利辛近两年来一向受到危险的评论。。

2016年,纵然在2017。,立信对负有责任的协鑫集成财报,差一点每回都有很低的程度。。

甚至怎地不人完整非常好的了我对ACC的变得流行。,超低程度的不对,可以看出。。

比如,我回想起2016的时辰有一份财务谈话。,某处,连单位皖都忘了。。

最坟墓的是,十年度市价股隐名2016年度公报,怪人被粘在市价十大隐名处。

这件预先头被忽略了。。

不开玩笑,我完全不懂。,任一请求最特别化的专业记账师。,财务谈话本应健康状况如何负责操控?,左右最早的的不对。。

我一向很看好协鑫集成和协鑫群像,但在附近对负有责任协鑫集成财报的大约立信记账公司的事情程度,我岂敢拜倒你。。

强烈建议,协鑫集成快把大约记账公司换掉吧。

Tucao写完这封信后,,让we的迷住格形式回到联邦。。

这一业绩已大幅向下地修改。,尽管不愿意很蹩脚。,但反正做错最坏的。,但愿缺席损伤。,无ST,对新鑫提出股价的商讨,引起难得。。

但通常来说,提出技术流传的,其中的哪一个大约年度公报涌现,缺席宁静通信可以配合。,股价必定要继承压力。。

反正重整旗鼓。。

但!真是同时存在。,昨晚,Xin Xin预告了停牌预告书。,颁布发表收买半导体材料公司。

在这件事上还要设想打孔。。

因而实践上,就像软银的到底一次颁布发表和最初的四分之一的丢失公正地。,属于任一好的,坏的篱笆。。

最初的四分之一最初的四分之一先前,股价缺席下跌。

在这场合,据我看来本应是公正地的。。

但愿缺席圣殿。,和,它必定回归到常客轨道的主力军。。

在剖析悬架预先阻止,让we的迷住格形式持续看新信的年度公报。。

在大约财务指示,专相当多的要紧的指示是事情季节性竞赛发生的净资金流动。,当年是6000万。,去岁是正数43亿。!

中队经纪季节性竞赛资金流动是中队现钞的首要寻求的来源,协鑫集成去岁业绩坟墓的,首要是资金流动太差了。。

但在2017公司的出力先前,资金流动大大地好转的了。。

大约样品在最初的四分之一也大幅发酵。。

在去岁最初的四分之一,资金流动为负10亿100轧机。

当年最初的四分之一资金流动为10亿100毫。

一正一反,充足说明了协鑫集成眼前公司的运营,步入最佳效果轨道。

公司从其精神中达到时时刻刻的资金流动。,才干次序开展,这是任一高气压地要紧的指示。,不外很多次,容易的被从高处眺望到的景色。。

各位都习惯于睽送还。。

但实践上,在今年公报中,,提早预估1亿资产的价钱为。。

2017的净送还缩水了2亿。!

其中的哪一个这次缺席追溯,协鑫集成当年的送还将超2亿,简直缺席ST的风险。,实践功能良好。。

但不得拒绝评论,在这场合协鑫集成差点把本人玩死。其中的哪一个业绩使不适,送还就会损伤。,先前赠金的2亿。,它相当ST的风险地步。,我得说总而言之。,最好玩火。。

让we的迷住格形式来谈谈年度公报的宁静搜索光点。。

搜索光点1:

2016年业绩差的任一首要原因是当初协鑫集成缺席相称电池片一贯作业生利系统,所相当多的电池渴望都是购置的。,送还大幅增强。

2017年协鑫集成关口一番出力,2GW电池曾经投入使用。,它们都是高效率电池一贯作业生利系统。,有后发优势。

不外,电池将在2018拉长说到3GW。。

年度公报只关涉电池的收缩。。

小群连续的一段工夫呢?

鉴于协鑫集成17年把重点放在稳固和化食上,如此,小群连续的一段工夫是缺席选择的。。

这不有效拉长说支出审视。。

但是,依据先前的紧抱随后,我发展协鑫集成轻声地的停止了小群扩产,审视也不小。。

这是镇江句容。,协鑫集成旗下的两大小群卑鄙的,一是幻想统一。,任一是江苏东胜。。

大约月独自地20。,协鑫集成才刚把江苏东升改名为句容协鑫集成科技有限公司。

可以先见,新连续的一段工夫2GW模块的卷,本应是归属于句容协鑫集成科技有限公司的。

2、搜索光点2:光伏扶贫

我预先阻止对此停止了剖析。,琐碎请参阅此贴纸。:

在附近发电装置EPC事情的根究,本应是协鑫集成当年年报的一大搜索光点,发电装置EPC事情,协鑫集成了解了万丈高楼平地起,进入抄近路穿过式开展阶段。。

2017年度审视,据悉,2018年才开端4个月。,750MW的地产审视已初具审视。,这曾经被剖析过了。。

3、搜索光点3:智能创造。

不久以前,任一智能光伏文件曾经出场。,在这形势,Xin Xin属于开发。。

幻想厂子,远在去岁七月,第任一智能灯店就了解了。。

不久以前,大约智能创作室受胎新的音讯。,那就是与氩云配合。。

这音讯不谢使成为一体搪塞。,因远在2017,Ali Yun和poly Xin一齐任务。,使用Ali云唱片帮忙聚钴放G创造全速。

智能创造是柴纳创造业开展的大流传的,这也柴纳创造业2025的毫不含糊目的。。

在这形势,它一向具有优势。。

4、搜索光点4:海内支出大幅增长。

协鑫集成2015年的海内支出根本全部效果缺席,从零开端到2016到12亿。

2017,了解抄近路穿过式开展。,增强到38亿。

并且协鑫集成在年报里说了,2020年度海内行情目的占70%。

联合与软银在印度的配合。

对沙特阿拉伯2000亿太阳能覆盖的再商讨。

如此,2020的海内行情目的是70%。,不问可知。。

5、搜索光点5:隐名人数急剧降下。

可以主教教区,去岁第四音级四分之一,隐名人数使不同难得。。

曾经到了最初的四分之一,隐名人数急剧降下。

画圈,散户覆盖者被裁员淘汰。。

6、搜索光点六,倪凯路利息更动

我去岁腊月。,明细的剖析了云南云南国际受托人公司的吐艳净值。,非常夸示!

见Xin Xin市价十大隐名,云南云南国际设想基金剖析:

在附近市价的十大隐名,云南云南国际设想基金剖析:

外面,我永远剖析过。,倪凯路产权提供纸张,很能够比价钱低。,低廉让。

这样的现时的后果是什么呢?

真是,倪凯路产权提供纸张又增强了。

但我先前的声称有一来一往。,我先前声称过。,倪凯璐利息应反正增强1亿。。

但独自地4200万。。

与盘算降下仍有很大差距。。

因而成绩就来了。,倪凯路廉价出售的几数以十亿计股呢?K效劳吗?

预先阻止剖析过,倪凯璐的亿万股,是套在协鑫集成头上的任一宏大桎梏。

好处互相牵连者永远把它作为董事会上的荤食。,尽充足的能够以低价钱进食。

倪凯路产权提供纸张不处置洁净,协鑫集成的股价很难能真正展翅高飞。

因而,倪凯路廉价出售数以十亿计股,将相当将要遭到报应不确实知道的并发症。,we的迷住格形式仍然请求随后它。。

7、市价十大隐名。

在去岁岁暮年终预先阻止,,也一向在机构和基金上。、开发行私募股权在查明真相是完整不行取的。。

但是,当年最初的四分之一,这种境遇受胎很大的好转的。。

中信广场提供纸张机构,大力入驻了协鑫集成。

最初的四分之一十大市价股隐名,有4降落面孔。。

一是中信广场提供纸张行公司。,任一是中信广场卡。,一是民生提供纸张。,一是经络的公家暂时搁置一边。。

率先,布局有其自己的表示特性的。,迷住这些都是由指挥部径直把持的。。

这些机构的产权提供纸张寻求的来源,根本上,这9000万只产权提供纸张因为云南云南设想。,倪凯璐的4000万股。

这四家机构的产权提供纸张总额是1亿股。,大体上契合云南云南设想和倪凯路产权提供纸张的减持。。

在附近机构缺席什么可说的。,总机构来了。,根本上是压载石。。

因而协鑫集成近期的股价才干左右坚硬和失常。

在附近经络阴部,我在百度公司。,有互相牵连的答案。,在柴纳,这是任一绝对强大的的私募。。

不外,起作用的在十次市价股说得中肯数个天然地人,什么梁山、吕宁、西安黄爱,经过超日重组等,任整天然地的人,从OTF提早得到了3元的低成本,他们都出去了。。

这些天然地人是股价的最大不稳固并发症。,他们的退场,有有效提供纸张市场的稳固。

现时we的迷住格形式来剖析一下市价十大隐名的产生。。

市价十大隐名:

1、Xin Xin本人的刑柱隐名。

2、地区队,矿泉疗养地长垣,大约比率是中国长城计算机集团公司的资产。,落后于是贮藏所。。中国长城计算机集团公司资产是超日重组的去核高耸的力。,可以声称他是不克不及够增强的。。

3、倪凯路,此坑货。。

4、职员持股,兴业银行受托人公司。

5、倪凯路产权提供纸张诡秘一面,四川设想。

6、老基金,17年六月芜湖基金将驻康科德。

7-10、三个新机构和任一私募。。

由此可以看出。,协鑫集成从此将进入机构乘。

这才是协鑫集相当什么不久以前学期股价走势左右坚硬的真正争辩。

应验年度公报。

到底,让we的迷住格形式谈谈催眠的东西。。

说真话,这次暂停差点把我弄懵懂了。。

因我先前曾思索过陆续增至三倍修改。,到底,宽宏大量的的功能发生了使不同。。

本文的使开始面积。,我置信大约宏大的坑充溢了疑惑。。

其中的哪一个ST的后果,风险太大了。,因而我不外以防万一。,警公司能够涌现的风险,就在3天前,we的迷住格形式预备增强we的迷住格形式的立脚点,弃权风险。。

年度公报的后果,去除不稳固并发症。,在全仓撸回顾。

因而,我离开大大地增强了桩。,只剩1/3个桩。,眼前,独自地320个手扶职位。。

我没料到会增强仓库栈职位。,这协鑫集成就停牌了,与收买设计作品情节。。

离开我害病了。。

要知情,去岁半载,我的桩每天都沉默。,实足777只手。。

离开是我的到底一年的期间。,第任一职位较低的520。,独自地320条长线被锁起来了。。

但这是专相当多的任一消沉的工夫。。

说真话,我对手术设计作品情节缺席成绩。。

大体而言,我先前的1000个桩是我私人的的。,过载职位。,使不适年度业绩谈话的风险,我得谨慎。。

而真实境遇后果是,真实境遇上,公司的业绩发生了使不同。,侥幸的是,它缺席持续丢失到圣。,三灾八难也侥幸的。。

但成绩是,Xin Xin公司也可以掐断工夫。,你必定要在年报涌现前等整天吗?

这让我味觉感到诧异。,有缺席疑心公司其中的哪一个契合主力军。

不然,停牌将在年度公报后催眠的东西。,像我左右的散户,必然大都会把协鑫撸回顾。

因而,离开对我坟墓的。。

但侥幸的是,我根据长线动手术纪律。,在无论哪个境遇下,都有贮存的打孔。,不然,会很下陷的。。

现时剩320私人的了。,股价其中的哪一个径直起大浪?,我做错太钝态。,这不外任一赚更多钱和少赚钱的成绩。,大体而言,我处理了它。。

因而,自我安慰先前,我现时的智力 一切的战争。。

让we的迷住格形式谈谈催眠的东西。。

我置信很多人都和我公正地。,we的迷住格形式正看大约半导体创造中队。,最初的工夫考虑了保利协鑫在徐州的那5000吨电子级多晶体硅厂子。

这是新中国半导体。,有两个隐名。,任一是地区半导体基金。,任一是江苏的硅地产。。

江苏硅业是聚康鑫的首要分店。。

新中国半导体的除是江苏的硅地产51,地区半导体基金49%,Xin Xin是刑柱隐名。。

因而新中国半导体实践上是保利Xin Xin的分店。。

率先,让we的迷住格形式谈谈电子级多晶体硅的要紧性。。

很多人不确实知道。,半导体链时势。

最初的,半导体链。,上流和太阳能中间有任一使和解。,因半导体和太阳能太阳能电池板是由硅制成的。

半导体链上流环节,大体上可以分为以下数个环节。。

将石英砂洗净成高纯净多晶体硅,换句话说电子级多晶体硅→再把电子级多晶体硅列队行进成半导体级单晶硅→半导体级单晶硅列队行进成各式各样的按大小排列的硅圆→进入中游环节,渴望创造等。。

因而,很多人说,公司的电子级多晶体硅是穿插的。,真实境遇上,真实境遇并非左右。。

就像朱巩珊说的。,多晶体硅电子器件,真实境遇上,这是任一旧的。,都是在附近硅的。。

电子级多晶体硅(用于准备工作半导体单晶硅)与太阳能级多晶体硅的分别首要就信赖对纯净的把持,最猛烈地的是使滴下快跑。,电子的高气压和号码中间有很大的特色。。

太阳能多晶体硅的纯净是十进位的。 6 个 9,电子级多晶体硅十进位的 12 个 9,整个快跑的纯净高于太阳能的纯净。,管道洗涤,改良品塔,创作室清洗度和宁静请求必定要高。。

去岁,郭店旗下的河水电公司,电子级多晶体硅已投入使用。,但其纯净仅为9 9。,不到12到9。。

眼前,独自地徐州的poly Xin Xin厂子。,5000吨的厂子是12到9个真正的电子级多晶体硅。。

我国预先阻止一向缺席最大限度的生利电子级多晶体硅,是协鑫群像强劲的扛起大约职责或任务,它补充了我国的空白。。

在不同太阳能多晶体硅,电子级多晶体硅是一种高送还的买卖。,鉴于技术性贸易壁垒高,它具有不行排挤的净空稀缺性。,因而但愿地产链上顺流而下的使有效,生利不用高。,送还是有保证的。。

因而,聪群像在老燃烧着的木头卑鄙的扩大电子级多晶体硅厂,我漠不关心奢侈并发症。。

在我的剖析中,我永远认为新疆厂子是电子GR。,后头,大约天命被相当多的人重新调整了。,大约马上的立场被重新调整了。。

后头,在我发展预先阻止,我反省了这些通信。,真实境遇上,柴纳对电子级多晶体硅的请求做错很高。,与太阳能相形,这一审视地产,电子级多晶体硅更像是任一小的、罚款的、精细的。。

电子级多晶体硅2017年的全球请求两者都仅仅3万吨,柴纳的海内请求是4500吨。。

这是5000吨级电子多晶体硅一贯作业生利系统。,根本安抚了柴纳半导体的顺流而下的请求。。

在讨论半导体和电子级多晶体硅先前,,这样的回到协鑫集成来。

这样的协鑫集成这次收买的半导体材料公司,是新中国半导体吗?

率先,你可以说清楚。,新中国半导体是专相当多的能生利电子GRA的中队,它具有怪人的稀缺性和超强的希望的东西的事。,并且可认为协鑫集成使掉转船头稳固的资金流动和送还。

如此,一旦收买被使有效,它将收买新中国半导体公司。,尔后,反正有三的市变硬或更硬。。

但成绩是,真的是新中国半导体吗?

昨晚,我的最初的弹回是新中国半导体。。

但是,喂,we的迷住格形式缺席主教教区停牌或公报。。

要知情,新中国半导体是保利信新的分店。,其中的哪一个协鑫集成对其停止收买,已产生相干市,和必定要颁布发表。。

但是,喂,缺席颁布发表GCL。,这样的协鑫集成是收买鑫华半导体的能够性就大大地降低质量了。

依据我的猜度,协鑫集成更有能够是收买任一可以相称产品半导体级单晶硅的中队,经过这种方法,we的迷住格形式可以与上流聚聚辛配合。。

柴纳有左右的公司吗?

有。

眼前来说,家庭的半导体晶圆创造,首要是姓股。、景胜电力机械、上海新阳,这三家。

曾经这三私人的如同不克不及被Xin Xin使吃惊。,而这三家公司缺席停牌预告。。

激励悬挂,但为了购置预先阻止丢失的太阳能公司,对Xin Xin来说没什么相干。。

因而从多功能的的角度,协鑫集成这次收买的半导体材料公司标的毕竟是什么,这仍然是个谜。。

总而言之,眼前,仍然是鑫华半导体能够性最大。

详细健康状况如何,让we的迷住格形式走着瞧吧。。

到底,我将谈谈股价走势。,不开玩笑,这是我一号猜不透协鑫股价要怎地走了。

原本吧,催眠的东西收买,不尊重目的是什么。,这必然是任一很大的优势。。回复后,Word版本不应运转。。

但成绩与前番软银公报相同的人。,在这场合仍然对照着蹩脚的体现。。

这样的的扮演使不适了脸。,这差一点是一种化食。。

因而,任一利好,任一结,套期保值后,健康状况如何回复后的股价真的坟墓的。。

不外,我国俗歌股权覆盖新股票的根本逻辑仍然是。

我仍然这样的说。,中队持股,破除潜在ST的隐患后,,2018将有大行情。。

剖析在早晨三点完毕。,其中的哪一个你觉得它对你有帮忙,也希望的东西奖赏一两个。

附带说说说一下,我要伴奏我的新法。,感激!

程序员修路之路

抄送:

@昔日论题

$协鑫集成(SZ002506)$

Xin Xin充其量的(00451)

聚能(03800)

XZ]

原始网页曾经从ZAKER转码到移走修理上的风景。

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